중앙그룹 부도·LG화학 강등…6월 정기평정 크레딧 시장 흔들

LG화학 등급 내려가고 롯데케미칼·흥화 전망 하향

6월 신용등급 정기평정이 진행되는 가운데 중앙그룹이 줄줄이 D등급으로 강등된 것을 포함해 신용등급·전망 하향 사례가 잇따랐다. 신용등급이 내려가면 회사채 차환 금리가 오르고, 높아진 금리가 다시 투자 수요를 위축시키는 악순환으로 이어질 수 있어 우려가 커지고 있다.

23일 금융투자업계에 따르면 이달 LG화학과 중앙그룹 계열사(JTBC·중앙일보·콘텐트리중앙·메가박스중앙·중앙일보에스·중앙일보엠앤피·SLL중앙), 여천NCC·롯데케미칼·흥화 등의 신용등급 또는 등급 전망이 하향됐다.중앙그룹에서는 중앙일보·중앙일보엠앤피·중앙일보에스·JTBC·콘텐트리중앙·메가박스중앙의 신용등급이 부도 등급인 'D'로 강등됐고, SLL중앙은 'B-'로 하향됐다.

중앙그룹은 지난 12일 JTBC가 206억원 규모 유동성 차입금을 갚지 못한 데 이어 16일 중앙일보가 1370억원 규모 회사채에 대한 기한이익상실(EOD)을 공시했다. 19일에는한양증권이 조기 상환을 요청한 220억원 규모 기업어음이 예금 부족으로최종 부도 처리됐다. 중앙홀딩스·JTBC·중앙피앤아이·콘텐트리중앙·메가박스중앙 등 5개사가 법원에 기업회생절차 개시를 신청하고, 중앙일보는 주채권은행인 하나은행에 워크아웃을 신청하는 등 파장이 일었다. 이에 따라 주요 계열사 등급이 일제히 부도 등급으로 내려갔다.

LG화학은 신용등급이 'AA+(부정적)'에서 'AA(안정적)'로 한 단계 낮아졌다. 석유화학 부진이 이어지는 가운데 이차전지·양극재 설비 투자로 차입 규모가 커지며 재무 부담이 가중된 점이 반영됐다. 여천NCC도 'A-(부정적)'에서 'BBB+(안정적)'으로 하향됐다. 이에 따라 여천NCC의 400억원 규모 기발행 회사채의 강제 조기 상환 조건이었던 '신용등급 BBB+ 이하'가 충족됐다. 여천NCC는 은행권 미사용 여신한도 등을 활용한 조기 상환에 나섰다.

롯데케미칼은 신용등급(AA-) 전망이 안정적에서 부정적으로, 흥화는 신용등급(BBB) 전망이 안정적에서 부정적으로 조정됐다.

회사채 시장은 우량·비우량을 가리지 않고 조달 금리 부담이 커졌다. 금융투자협회 채권정보센터에 따르면 23일 오후 최종호가 기준 국고채 3년물 금리는 3.770%로 연초(1월 2일, 2.935%) 대비 83.5bp(1bp=0.01%포인트) 상승했다. 같은 기간 국채 10년물은 4.171%로 78.5bp 올랐다. 회사채(무보증 3년) 금리는 우량물인 AA-가 3.459%에서 4.417%로 95.8bp, 비우량물인 BBB-는 9.303%에서 10.243%로 94.0bp 상승했다.

앞서 지난 4월 제이알글로벌리츠가 국내 상장 공모 리츠 가운데 처음으로 디폴트(채무불이행)에 직면한 데 이어 중앙그룹 사태까지 겹치며 하위 등급 채권 중심으로 투자 심리가 꺾였다는 관측도 제기됐다. 김상인 신한투자증권 연구원은 "신임 미국 연준(연방준비제도) 의장 케빈 워시의 첫 FOMC(연방공개시장위원회)가 매파적(통화긴축 선호)으로 해석되며 국고채 금리는 큰 폭 상승했고, 원/달러 환율도 오름세를 보이며 채권 시장에 약세 압력을 더했다"며 "중앙그룹 사태 이후 하위등급 투심 약화가 불가피해 하위등급의 상대적 약세가 우려된다"고 했다.